又到各家券商发布新一年投资策略的时候了，但是在此之前，我们有必要翻翻“旧账”，看看2009年券商们是否看准了市场，谁的准确度最高。

    《投资者报》记者选择了10大主流券商，分别是中信证券、申银万国、中金公司、国泰君安、海通证券、安信证券、国金证券、联合证券、国泰证券和招商证券。他们是2009年《新财富》本土最佳研究团队的前10名的获得者。

    从这10家券商今年发布的策略报告中，记者筛选出60份最有代表性的报告，其中包括2009年年度策略报告、季度策略报告、中期策略报告以及在8月大盘转折时发布的月报和周报，对其中的主要观点进行了提炼，统计结果显示，仅有47%的报告看准市场走势。

    根据各家券商的准确度进行打分后可以看出，申银万国准确度最高；其次是中信证券；倒数三名依次是海通证券、中金公司和国信证券。

    整体低估今年行情

    2008年的单边巨跌把市场跌怕了，即使面对国家出台的4万亿投资计划，也很少有券商能够放开胆子看多市场。

    《投资者报》记者选取的10家券商中，尽管有8家判定2009年市场会向上走，但没有一家预测到市场会演绎出如此波澜壮阔的行情，对上证指数最高位的判断普遍低于3000点。

　　统计显示，大部分券商预测2009年将呈现震荡筑底格局，上证指数波动区间基本在1400~2800点之间，但事实上，上证指数今年来的波动区间为1800点~3400点。由此可见，券商整体低估了今年的行情。

    在8家相对乐观的券商中，国泰君安最为乐观，它预测2009年上证指数合理波动区间为1800～2800点。其次是国金证券和申银万国，他们分别测定上证指数波动区间为1400~2700点、1700~2500点。

    需要注意的是，国泰君安虽然洞悉了全年上涨的趋势，却没有把握住市场节奏。其在报告中认为，上半年A股可能只有结构性机会，下半年随着国家刺激内需政策效果逐步显现、房地产市场三季度见底转暖和国际经济形势逐步趋好，市场可望迎来上涨。这与实际走势并不相符。

    相对乐观的券商还包括中信证券、安信证券、国信证券、招商证券、联合证券5家券商。

    尽管上述8家券商低估了2009年行情，但起码看多了全年上涨的大方向。但是另两家券商的悲观判断却和实际情况截然相反。

    被市场“顶礼膜拜”的中金公司是看空市场的两家券商之一。在2008年12月22日发布的2009年策略中，中金公司认为，“A股估值风险仍未充分释放，可能在盈利下调风险之上还有10%~20%的下行空间。”

    海通证券在年度报告中则更是悲观地认为，上证指数只有在1300点才具有安全边际，2009年的宏观经济走向变数重重。