西方已无力主导全球经济政策，过去全球化、自由贸易的倡导者、捍卫者正在走向去全球化和保护主义。由美联储量化宽松政策引起的全球货币体系的紧张就是这种趋势淋漓尽致的表现。当前国际货币体系的紧张状况只是国际金融市场动荡的前奏。中国除了要以大国战略角度考量人民币汇率外，在宏观经济中要重点关注通胀的演变。

    2010年注定是一个大变化、大变革之年，又是转折之年。上半年欧洲主权债务危机刚过，下半年全球货币战烽火又起。今年5月全球股市是1940年来最差的一个月，9月又是1939年来最好的一个月。金融市场跌宕起伏为七十年来所未见。而全球经济增长的不平衡、全球经济格局的演变为百年来所未见。目前世界经济增长不平衡已日趋严重，西方经济复苏举步维艰，新兴市场国家经济则增长强劲。新兴市场与西方经济脱钩日趋明显，新的全球经济格局正在形成。我们正站在新时代的门槛上。

    这个新格局的特征是：西方已无力主导全球经济政策，西方国家之间政策协调难度也在加大，而过去全球化、自由贸易的倡导者、捍卫者正在走向去全球化和保护主义。最近由美元贬值、美联储量化宽松政策引起的全球货币体系的紧张就是这种趋势淋漓尽致的表现。由于经济复苏出现困难，财政刺激及传统货币政策已走到尽头，美国等西方国家不得不求助于非传统的货币政策——量化宽松，印钞买政府债，对内为政府赤字融资、压低长期利率并由此降低按揭利率、以提升通胀预期预防通缩，对外实现货币贬值、增强出口竞争力、降低政府债务的负担。