商品属性、金融属性联手推高糖价

　　此次糖价创下历史新高，业内普遍认为是由供需缺口所致。据统计，２００９／２０１０榨季全国食糖减产１６９万吨，产量仅为１０７０万吨，而食糖需求量为１４００多万吨，相差３００多万吨，即使加上国家储备和进口量，供需之间仍有不小的缺口。

　　同时，随着农资、人工等价格的上涨，制糖成本也不断上涨，据云南省糖业协会副理事长杨运生介绍，２００９／２０１０榨季云南甘蔗平均收购价为２７５元／吨，比上榨季增加４４元左右，这样一来，云南的制糖成本也上涨到约４３００元／吨，成本大幅度上升，推动糖价上涨。

　　杨运生表示，国际糖价的大幅上涨也是我国糖价上涨的一个重要原因。在全球食糖产量预估逐渐下调的情况下，ＩＣＥ糖价一路猛涨，１０月２１日，ＩＣＥ原糖３月期货合约最高触及２９．２３美分／磅，折合成进口白糖成本已逼近８０００元／吨。另据昆商糖网测算，目前从巴西进口原糖，价格折算为７７８５元／吨，从泰国进口则为８４９５元／吨。

　　黄宇飞认为，恢复白糖期货交易以后，食糖除了本身作为一种普通商品外，其期货投资等方面还具有金融产品属性，本次糖价大涨，是基于基本面向好的基础，但是也要看到除了供需缺口、成本上升等商品属性因素外，也有热钱涌入炒作的金融属性原因。今年以来，通货膨胀预期强烈，国内外流动性过剩引发投机盛行，导致基本面有良好预期的大宗商品价格普遍上涨，此次糖价上涨就是建立在这个大环境基础上的。

　　黄宇飞说，由于美国在我国国庆期间实行宽松的货币政策，国际糖价暴涨，国庆节后，国内期货市场开市便大幅度高开，大量游资介入糖市，郑糖主力合约１１０５持仓暴涨，同时紧缺的现货也大幅度上涨。

开榨在即，糖价上涨势头将会改变

　　此轮糖价快速上涨的势头将延续到何时？业界普遍认为，随着１１月份，我国食糖主产地广西、云南等南方地区陆续开榨，食糖供应大幅增加，糖价上涨势头将会改变。目前，北方糖厂已陆续开榨，不过，由于产量不大且以内销为主，对糖价的影响有限，真正的影响还是要等广西、云南的新糖上市。

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