“第四个观点，我呼应一下刚才陈兴动先生的观点，就是关于美国房地产的问题。国际货币基金组织最近有一个研究，他们发现房地产价格的波动不是趋势性的，而是波动的。因此他们看到房地产的价格主要指的是OECD国家，就是不断的上升又下降，上一轮大概在70年代开始的上升和下降幅度基本上是平衡的，就是上升多少月份，上升多少幅度最后会回去，这就是波动性的特点，不是趋势性的。而这次从90年代以后，美国房地产住宅价格上升，无论是时间和价格上涨的幅度，都远远没有调整完。所以他研究的结论就是，美国住宅价格还要继续变化，这就让我们想到中国的住宅价格到底是趋势性的还是周期性的。我现在比较倾向于是周期性的。”