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让步
 
专访友邦华泰投资副总监:管理基金要避免"人治"
来源:网易财经 更新时间:2009/12/2 16:13:33   
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网易财经11月26日讯 “很多时候,基金的表现和基金经理的相关性特别高,他发挥的好,可能业绩就比较好……我们希望有一个稳定的策略,让基金经理的变更并不影响基金风格的变化。”

友邦华泰投资部副总监汪晖今日在接受网易财经专访时表示,如何实现“系统性”、“量化”方法在基金中的应用,是他最近最常思考的问题。规避因为某个基金经理的状态对基金表现的影响,已经成为他手头最重要的工作之一。

汪晖的思考不是偶然的。对于“人”的过分依赖已经成为很多基金公司的困扰。国内很多基金稳定性表现欠佳——因为适应某个市场环境而表现优异,而市场风格一旦发生转变,基金表现掉头向下的现象并不鲜见。

汪晖透露,目前友邦华泰正在用系统性的方法制定各种策略,并利用历史数据检验方法的适用性。未来,这种系统性的方法将在旗下基金中广泛应用。

“过去大家比较常用的是自下而上的选股,一个一个去挑,我们认为用一套数量模型会更科学。”他认为,通过系统化的方法对股票进行筛选,然后再从公司的基本面,成长性、估值等等方面定性的进一步的选择,可以把人为的因素屏蔽掉,做到更客观的选择股票。

“我们从主观自下而上的角度去看是很多公司的投资价值是被忽视掉的,往往很多的公司它具有所谓的隐藏价值没有被发现,用系统化的方法去选择股票,就可以发现这些不被大家关注的具有隐藏价值的公司。”

不过,汪晖也坦言,没有一种策略是会“天下无敌”。但他相信,某一个成功的策略会给基民带来一个长期的超额收入,并不会因为某个人的情绪变化或者是运气的好坏而有所改变。

“对一个策略来讲,它的运用并不是没有边界的,在一些市场情况下它适用,一些市场情况下它不适用,我们非常清楚它适用的范围和市场环境,所以我们并不期望某一个策略它能够在任何市场情况下都能够带来非常好的回报。但是我们相信一个稳定的策略,从长期来看它是可以给你带来长期收益的。”



责任编辑:cprpw
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