——专访南京大学金融与保险学系主任于润教授

    缓慢升值　保证国家整体利益最大化

    《群众》杂志记者：当前，中美汇率之争，是人们关注的重要问题。请问人民币升值对我国经济的影响有哪些？

    于润教授：要了解人民币升值对我国经济的影响，可以从有形商品进出口、无形商品进出口以及金融市场三个方面简单分析。

    从有形商品的出口或进口来看，如果人民币对美元升值，假设汇率的变化为1美元＝8元人民币→1美元＝7元人民币→1美元＝6元人民币，再假设某企业出口产品的换汇成本为1美元＝7元人民币（出口商品赚取1美元需要投入的总成本为7元人民币），那么当银行结算汇率为1美元＝8元人民币时，该企业有1元人民币的利润；当结算汇率为1美元＝7元人民币时，该企业盈亏平衡（不赔不赚）；当结算汇率为1美元＝6元人民币时，该企业亏损1元人民币。显然，人民币对美元升值时，该企业面临的压力是利润不断降低，甚至亏损。因此，人民币快速升值必然重创出口产业。对进口而言，人民币升值（假设国际市场价格不变）无疑将减少进口成本，进口商利润增加，或降价以期扩大市场销量进而利润增加，显然人民币升值对进口有利。同时，由于人民币盯住美元基本稳定且缓慢升值，人民币对欧元、日元、英镑等货币也随之贬值，这一态势反而有利于我国对欧洲、日本市场的出口。

    从无形商品（服务）的出口和进口来看，以旅游业为例，人民币升值使单位人民币购买的美元增加了，到国外旅游更为便宜，从而出国旅游的规模增加，会扩大对美元的需求（美元支出）；相反，外国人到中国旅游变得昂贵了，有可能使外国人到中国旅游的数量减少，我国的旅游外汇收入相应减少。这将影响国际旅游市场及我国旅游业的发展。可按此类推到各类服务业。