群益证券（香港）研究部董事曾永坚

    美国联储局十二月的议息会强调将在一段长时间把利率维持在极低水平，声明内容增加了劳工市场恶化情况已见纾缓的字句，并首次提到退市的确实时间表。会方指由于金融市场的功能提升，故将大部分紧急融资措施如期在明年二月一日撤销。我们相信这是美国撤回刺激经济措施的第一步行动，惟预期美国最快只会在明年第三季才开始加息。

    美元技术走势转好，增加场内的利差交易平仓盘压力，数据显示，截至本月8日止一周美元净淡仓规模缩至117.8亿美元，较之前一周剧减46%，美元兑主要货币全线向上，美汇指数周一升至78.142的3个高位。

    环球资金对美元买盘需求增加，加上年底商业及投资市场结算的因素，另美息曲线拉斜驱动港美息差拉阔，增加沽港元买美元的诱因，令美电持续上升至周一的7.7581今年3月以来的高位。相信港汇走弱将继续令投资市场担心港股持续走资，除非美元汇价明显改变当前的短期上升趋势，否则资金流走的忧虑将继续困扰港股短期表现。法人基金年底结算风险胃纳下降，皆影响港股短期的承接力，港股的中期调整趋势已现，短期进入上落而反覆测试低位的阶段，恒指下一支持为20,500至20,300区间。