亏损背后的机制拷问　专家呼吁“三权分立”

　　“最近两年，在国内银行理财产品市场不断升温的同时，理财产品遭到投资者质疑、投诉的案例也在不断增加，这背后暴露出一个我国银行理财产品募集、管理和清算机制和监管的深层次问题。”王增武告诉《经济参考报》记者。

　　王增武指出，目前，我国银行理财产品的募集、管理和清算并未实现“三权分立”。所谓三权分立，即理财产品资金的募集、管理和清算分开运营和监管。由于资金募集、投资、清算和产品的销售都在银行内部进行，监管部门进行全面监管的难度很大，银行道德风险的可能性也在增大。“如果银行某固定收益类产品的收益未达标，该银行可能用其他产品的收益或是自有资金进行补足。这种情况是有的。”王增武说。

　　王增武建议，未来监管部门可尝试对银行理财产品实行“分类监管”和“分级销售”。分类监管，即对具有不同的理财产品研发能力的银行实行分类监管，研发能力不足的银行不应销售风险过高的产品；分级销售，即对投资者进行整体的分级，保守型投资者不应购买风险过高的产品。

　　银率网理财产品分析师建议，投资者在投资风险高的理财产品时，一定要考虑自己的风险承受能力。“投资者做购买决定的依据还是应以详细的产品说明书为主，对投资的币种、计价货币、投资方向以及获得预期收益的条件、产品的风险等都要清晰的了解，尤其是产品的风险，需要银行专员做出详细的解释。系统性风险是所有理财产品都要面对的，如流动性风险、信用风险等，而对于非系统性风险，产品特有的风险则需要特别关注。”银率网理财产品分析师说。