3月2日，拥有尊尼获加、健力士等的英国籍全球“洋酒王”帝亚吉欧通过受让其合资伙伴4%股权的方式，实现对四川白酒水井坊所在的全兴集团的控股，从而间接对水井坊品牌控股39.7%。
    据介绍，按中国法律规定，帝亚吉欧想获得水井坊品牌，接下来必须对将其他股东余下的60.3%股份收购，如果其他股东接受，帝亚吉欧将须再支付6.1亿英镑。这意味着，完成全部交易的价值将高达6.24亿英镑，约合人民币63.18亿元。
    如果此次帝亚吉欧收购水井坊成功，这将是我国首例外资收购白酒案例，但是因为涉及一些行业政策监管，舆论对此收购案前景并不看好，有分析人士甚至预测这将重演“可口可乐并购汇源”事件。

本报记者 武岩生

5年间两次增资全兴
帝亚吉欧曲线收购水井坊

    据了解，从2006年起，帝亚吉欧就先后两度大笔持股全兴集团，而其意在全兴旗下的水井坊品牌。其先以5.17亿元收购全兴集团43%股份，而后在前年再以1.4亿元增持6%到49%。其后因双方讨价还价，一直无法实现控股。
    针对此次增持，帝亚吉欧公司发表的一份声明解释称，此次公司同意以约1400万英镑的价格，受让其合资伙伴盈盛投资持有的全兴集团4%的股权。
    上述交易完成后，帝亚吉欧在全兴集团的持股比例将升至53%，目前全兴集团持有水井坊39.7%的股权。这项交易意味着，洋酒巨头成为水井坊的间接控股股东。浓香型白酒水井坊号称始于元朝，为历史上最古老的白酒作坊。
    昨日，记者致电帝亚吉欧(上海)洋酒有限公司，电话一直处于无人接听的状态。
    而此前，帝亚吉欧已公开对媒体表示，“已经向中国相关监管机构提交了相关正式申请。”按我国相关法规，在完成对全兴集团4%的股权收购后，必须向水井坊的所有其他股东发出强制要约收购的请求。
    按中国法律规定，帝亚吉欧将对水井坊余下的60.3%股份提出股权收购，而帝亚吉欧已经向中国相关监管机构提交了相关正式申请。如果全部股东接受收购，帝亚吉欧将再支付6.1亿英镑。这意味着，完成全部交易的价值将高达6.24亿英镑(约合人民币63.18亿元)。

白酒市场
外资觊觎已久

    针对这一巨额收购事件，有多年酒类营销经验的某白酒华北区营销总监秦先生认为，“外资无非就是看好中国高端白酒市场。”而在白酒领域，我国政策一直监管比较严，外资缺乏运作经验，所以直接买个成熟品牌运作，是意料之中的事情。
    秦先生认为，中国作为世界最大的白酒市场，帝亚吉欧希望透过交易占领这个市场，并实现业务多元化。“中国一半的酒类消费由白酒构成，其中水井坊更是高档白酒的代表，所以，上述交易可以看作是外资受到丰厚利润的吸引，向中国白酒市场发起的新一轮冲击。”
    正如秦先生所说，国内白酒市场维持高位增长，是外资一直觊觎的原因。中国酒类流通协会数据显示，目前中国共有1.8万多家白酒生产企业，其中规模以上企业1160家。2008年中国白酒制造行业实现工业总产值1460多亿元，比上年同期增长了29.82%。
    几年来外资投资国内白酒的路径也印证了这样的事实：2007年轩尼诗以9608.5万元，持有剑南春(集团)旗下四川文君酒厂55%的股份。2008年11月美国高盛集团以5200万美元收购安徽口子酒业股份有限公司25%的股权……

监管部门尚未表态
或成汇源案第二？

    “对于外资收购白酒品牌，我国是有政策规定的。”记者昨日致电河北省商务厅及酒监局的时候，相关工作人对记者表示，根据国家发展和改革委员会、商务部颁布的《外商投资产业指导目录》(2007年修订)中限制外商投资产业目录中的相关规定，名优白酒生产须由中方控股。
    坊间普遍分析认为，帝亚吉欧之所以不惜重金，“费尽周折”跑去收购水井坊的“上级单位”(全兴集团)股权，其意或许正是绕开我国有关外商投资白酒的“禁令”。
    据介绍，上述要约收购的实施仍须通过有关部门的反垄断审查，对外国投资者对上市公司进行战略投资审查，以及有关外商投资产业政策的审查。“我们担心的是，外资仅是看上水井坊这个牌子，为减少白酒对其旗下洋酒的竞争，收购后不用于生产，相反却雪藏起来，这对我们民族品牌是莫大打击”，上述某白酒营销总监秦先生对记者表示。“这件事和汇源的收购案有些类似之处”，分析人士表示，就此事件的审批程序来看可能将涉及包括商务部、发改委和证监会的监管和审批。
    其中商务部的反垄断申报的审批比较值得关注。“对于同行业竞争对手之间的收购案审批，有了以前几件附条件通过的裁决甚至汇源的否决案后，分析人士对水井坊的收购事件前景并不是太看好。