每次融创的半年报和年报发布会，是媒体记者争先恐后要主动去参加的，不为别的，就因为董事会主席孙宏斌能到现场透露很多干货。

2016年，孙宏斌曾经说过，这次宏观调控的严峻程度是不可想象的，会改变购买预期。

这次会上，孙仍然判断，“宏观调控政策在短期内不会放松，因此我们还非常小心谨慎，2016年到现在几乎没有在公开市场拿地，现在还是如此，安全是第一位的。”

大家都知道，全国一二线城市的地王潮就是在2016年发生的，那时候土地炙手可热，房企头脑发热。

2016年底，融创悄然启动内部预警机制，不再参与公开的土地拍卖，避免接盘高总价、高溢价、高单价的“三高”项目。

后来因为地方政府限价，当时高价拿地的开发商几乎都被套牢，很多地到现在都不敢开发或者开盘，只要卖就得亏本。

所以这一点上，你不得不佩服老孙的眼光，不跟风去公开市场上抢地，不拿地王，只要地不买贵了，就没问题。

今年上半年，融创进一步提高拿地标准，控制拿地节奏和规模，合计获取土地总建筑面积2920万平米，权益建筑面积1545万平米，平均土地成本仅为3620元/平米，为近年来获取土地均价的新低。

截至6月末，融创拥有土地储备2.31亿平方米，总货值高达3.29万亿，其中绝大部分是通过并购获取，超过92%位于一二线及环一线城市，土地平均成本仅为4470元/平方米。对应同期超过16000元/平方米的销售均价而言，融创可运作的利润空间十分丰厚。

孙宏斌曾公开说，房地产企业最大的风险便是在于买贵了地。因此，融创在具体的运营中，始终坚守着“不买贵地”的准则。

他同时判断：“过去两年，无论是公开招拍挂还是收并购，卖方预期都在一个比较高位的水平上，但是，未来一两年，卖方的地价预期肯定会往下走。”调控之前涨得少的区域，可能未来的地价水平不会有大幅度波动，调控之前就涨得比较高，同时供求关系也有问题的区域，未来地价可能会出现持续下调。

孙宏斌说：“我们投哪个城市，你如果不住，就没必要买，还是买我们股票吧!”

“现在我对买房子的建议是，有购房需求的，比如结婚，可以买。如果投资，还是买股票好，比买房子好很多。”

老孙这明显是在落实房住不炒的中央指导精神嘛。

正是因为融创这些前瞻性的研判能力，以及聚焦于一二线城市的战略布局，所以今年的中考，融创也取得了优异的成绩。

几个关键的数据：

营业收入465.8亿元(人民币，下同)，同比增长215.3%;

毛利润115.3亿，同比增长251%;

归母净利润63.6亿，同比大涨287.7%;

归母核心净利润66.1亿，同比大涨292.3%。

毛利率24.7%，同比增长2.5个百分点。

净利润和核心净利润是衡量一家企业盈利水平的重要参数，融创这两项指标接近300%的涨幅，是公司有史以来取得的最高同比增幅。侧面也说明过去三年是大房企躺着赚钱的好时光，现在到了账面的收获期。

孙宏斌表示，今年房地产企业的业绩普遍不错，因为反映的都是2015年、2016年的业绩，但2年以后各个公司的业绩会分化比较严重。当然他认为，“融创会越来越好的”。

销售数据快速提升：

融创2016年实现合约销售1506亿，同比增长120%;

2017年实现合约销售3620亿，同比增长140%;

今年上半年，实现合同销售金额1915.3亿元，同比增长76%;

今年1-8月，融创完成的合同销售额已达2657亿元，完成全年4500亿销售任务60%。

按照这个规模，大概率融创今年又是行业的第四，排名碧桂园、恒大、万科之后。但老孙现在更看重的是安全第一，希望能够脚踏实地，能够比较安全的前进，保证现金流充足的基础上，再去考虑提升市场份额和经营绩效的事。

所以今年以来，在去杠杆的宏观环境下，融创也在坚持降杠杆。 今年上半年融创的有息负债持续下降，较上年末减少近百亿。

据融创的高管透露，降杠杆是融创这两三年非常确定的方向。未来几年，融创的杠杆率还会持续的下降，净资产水平则会持续提升。

截至6月30日，融创拥有现金余额874亿元，与上年末保持平衡。债务结构上，融创保持长短期的合理比例配置，一年内到期之短期负债及长期负债当期部分仅753亿，现金余额足以覆盖短期债务。

孙宏斌自认为主业做得不错，说融创一直是榜样，没有赶超任何人，“很多人都在学我们，一个就是学我们并购，第二个学我们布局，我们主要集中在一二线城市，市场变化以后，三四线城市冷得比较快，第三学习我们的产品和服务。”

融创的平均售价是房企里面最高的，主要在于它的产品线定位比较高端，面向的人群主要是中高端，目前，融创的壹号院系、桃花源系和府系等，都是品质非常好的高端产品线，在业内已经形成了较好的口碑。

今年下半年，融创拥有可售货值约4900亿元，分布于一二线合计74个城市约360多个项目中，预计全年实现年初既定的4500亿销售目标已无悬念。

未来，中国房地产市场的行业集中度将进一步提升，拥有产品、品牌和运营优势的龙头公司也将会继续保持高增长。