■样本五 30多上市公司热衷“放贷”
委托贷款本是一项非常正常的财务行为，用来解决关联公司的资金短缺。然而近年来，上市公司的许多委托贷款却变了味，演变为纯粹的“高利贷”。去年以来，在股市低迷、楼市调控、通胀高企、民间资金紧张的大背景下，多家上市公司都玩起了高利贷的游戏。据不完全统计，目前A股至少有31家上市公司热衷“放贷”。
在宁波，就有这样一家公司。其资产总计21亿元，却有10亿元用于各种形式的放贷，这就是A股上市公司香溢融通。其官方说法是，公司正致力于成为中小企业融资平台的类金融业务控股集团，市场则赋予香溢融通一个更通俗的称号——“放贷第一股”。
2011年，香溢融通的净利润大幅增加近1倍。而公司类金融业务的迅速发展，具有不可泯灭的“功劳”。其年报显示，香溢融通期内实现担保业务额14.1亿元，其发放的各类贷款，最低利率12%，最高则达到24%。公司已将“担保、放贷”这样的类金融业务作为自己的主营业务，未来还要不断创新、放大。
曾有“手机中的战斗机”之称的手机制造商波导公司，也是放贷的典型代表。尽管此前因业绩不佳戴上了ST的帽子，但去年，ST波导的业绩却“不寻常”，全年实现净利润6015.19万元，其中对外委托贷款所得收益为2257.63万元，占比37.53%。这也意味着，ST波导的净利润，有超过三分之一靠“放贷”取得。
【点评】
温贷危机来了，风险已暴露
最低利率12%、最高24%，放贷确实是个一本万利的“好买卖”。不过，高收益与高风险从来就是一对孪生兄弟。去年下半年以来，温州等地几次爆发民间借贷危机，体现在放贷公司身上的，则是千万甚至上亿元的委托贷款频频出现逾期或展期。
在香溢融通的身上，我们已经看到，去年公司因为委托贷款纠纷、当金纠纷、租金纠纷等正在进行或尚未执行完毕的官司高达10起。去年，该公司年度计提的资产减值准备高达2478.95万元，较上年猛增847.3%。而这主要是贷款损失准备计提增加，以及坏账损失净增加所致。
■样本六 10%上市公司兼作“股民”
虽然2011年A股“熊冠全球”，但与惨淡经营相比，不少公司还是将并不富余的资金投向了看似来钱更快的资本市场——炒股、买基金、银行理财产品，有些上市公司就像一个“大散户”，不爱主营爱理财。然而遗憾的是，去年A股累计跌幅超过20%，这些“炒股专业户”的投资多数亏损，有的甚至因此波及到主业。
至上周末，绝大多数上市公司2011年报公布完毕。在近2000家上市公司中，约有200余家公司对“理财”青睐有加。换句话说，约10%的上市公司主业之外兼作“股民”。其中，金陵药业（000919）堪称“炒股专业户”。2011年，该公司共操作了323只股票，但成绩却并不理想，共出现了3475万元的投资亏损。值得一提的是，至去年底，其还持有瑞福进取（150001）这类在二级市场上交易的杠杆基金。而熟悉基金的人都知道，杠杆基金大涨大跌波动剧烈，一般只有“赌性”很强的投资者才偏爱此类基金。
此外，A股市场上还有一位炒股大户是宝新能源（000690），这家以新能源电力生产为主营的公司，每年用在炒股上的资金均高达几亿元。2007年初，其1.9亿元参与云南铜业增发，至2008年一季度，其账面浮盈已高达2.945亿元。去年，其炒股投入的资金为3.05亿元，但至年底，这部分资金仅剩2.78亿元，浮亏6000余万元。
【点评】
始于牛市，能否终于熊市
上市公司炒股成风由来已久，如果连续几年翻看这些炒股公司的年报会发现，这些公司已然成为“老股民”。2007年那轮轰轰烈烈的大牛市，让国内“全民皆股”的同时，也让很多上市公司由此一发不可收拾。以金陵药业为例，其2007年炒股爆赚2.63亿元，占其净利润的85.6%。尽管次年A股步入熊市，金陵药业炒股亏损1.29亿元，但曾经尝过甜头的公司，让其退出谈何容易。
2012年，以炒股为营生的上市公司会回归主业吗？其实，这就和“老股民”愿不愿意退出资本市场是一样的。股市有风险，但一旦爱上他，就再也难以忘记。（记者 王洁）
他们都曾“不务正业”
卖木材的诺基亚、卖面的三星、卖灯泡的GE……
卖木材的诺基亚、卖面的三星、卖灯泡的GE……难以想像吧，这些驰名全球的超级品牌，他们过去和现在的主业就是这么风马牛不相及。观察它们的发展史，不难发现，踩对鼓点多么重要。
诺基亚最开始是一间木材作坊，直到19世纪末无线电产业起步时，源于首脑人物的一个突发奇想，诺基亚将触角延伸到电信行业，最终成为全球第一大手机制造商。
同样的，三星在1938年创办之初，主要出口鱼干、菜果，50年代还曾设立面粉加工厂，也制糖、制药、做纺织等。还有，通用电气前身是爱迪生电灯公司。
其实，在复杂多变的经济环境中，转型是个永恒的命题。这些看上去不着调的跨界渗透，其实真的不是那么的随心所欲，不是简单的移情别恋。（记者 焦立坤）
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