东骥基金研究部认为，在高通胀及加息的环境下，投资者可重点关注受加息影响较少的行业，包括医疗、科技、高价消费品及收租股(或REIT)等。而中资银行股在加息期间也可受惠于息差扩大。加息或令资金从房地产流向股市，这可令证券股受惠，这类股份还有并购概念的溢价。

    谈到高价消费品股，不少读者觉得价高。然而，随着内地经济急速发展，内地富豪愈来愈多，可是内地的投资渠道主要是楼市和股市。而中央又不断打压楼市，股市则波动大。在两大投资渠道不能有效疏导资金的情况下，高档消费品成了富豪们投放资金的好地方，相关企业的盈利自然可看高一线，其股价亦能水涨船高。

    另一冷门行业殡仪业也值得关注，中国人愈来愈富有，也愈来愈相信命理、风水玄学之说，而且行业竞争相对较少，消费者一般也较少讲价，令其边际利润可以保持高水平。可惜在港上市的公司不多，包括仁智国际、中民安园、中国生命、中福控股及问博控股等。

    平衡型投资者可考虑房地产信托基金，如领汇等，或维他奶等高息股，既可收息、又有机会升值。（庞宝林 华富财经“庞知灼见”宏微观基金分析专家、东骥基金管理有限公司董事总经理）

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