“十二五”工作规划出台，“扩内需，调结构”成为主题词，消费被列为发展的首位。对此，摩根士丹利华鑫消费领航基金拟任基金经理袁航认为，十二五规划的出台，标志着长期以来主要依靠投资、出口拉动经济增长的模式将发生根本改变，消费将超越投资和出口，成为我国经济增长的首要动力，这将为投资者提供未来五年最大的结构性投资机会。

新消费时代到来

袁航认为，消费将逐步成为我国经济增长的重要引擎，也将成为我国证券市场发展的重要驱动因素。资料显示，长期以来制约我国社会消费水平的因素相当复杂：如人均GDP落后；分配体制不健全，劳动报酬低；社会保障不健全等。，随着“十二五”规划的出台并逐步实施，制约消费增长的因素无疑将发生根本性的改变，消费增长的黄金期正悄然来临。

“十二五”规划提出，将着力保障和改善民生，逐步完善比较完整、可持续的基本公共服务体系，提高政府保障能力，这将改善居民预期，刺激消费潜力释放。同时，合理调整收入分配关系，努力提高居民收入在国民收入分配中的比重，将大大改善居民的收入水平。

此外，城镇化率的提高，也可以极大地扩张消费市场的需求。城镇化率每提高一个百分点，将带动消费增加1100多亿元。我国预计到2015年城市化率将达到52%左右，保守估计将给消费带来6000亿元以上的增量。

未来五年投资主题

华尔街著名投资大师彼得·林奇诸多经典投资法则中有一条颇有意思的法则叫做“逛街选股法则”，他看好的许多股价涨幅最大的大牛股往往就来自消费者经常光顾的商场，如家得宝、盖普服饰和沃尔玛；而他另一条餐饮业投资法则———“跟着你的嘴投资”更是脍炙人口，在他研究的餐饮股中，Shoney的股票上涨了168倍，Bob Evans Farms上涨了83倍，麦当劳上涨了400倍。

在我国，彼得林奇的投资法则同样适用。以茅台为例，过去十年，茅台酒的零售价格涨了5倍，而基金最爱的茅台股票最高则上涨了30倍。

“居民收入的提升、城镇化进程的加快、社会保障的完善等多个积极因素的叠加，将使消费成为资本市场未来五年持续的热点。我们将注重挖掘大消费板块的优质股票，努力追求大消费背景下，这类公司高成长带来的超额收益。”袁航建议。

(本文来源：华龙网-重庆晨报 )